2021年11月，比特币网络经历了该年度最后一次难度调整，此次调整不仅反映了全球算力格局的深刻变化，更成为加密市场剧烈波动背景下矿工群体生存状态的一个缩影，作为比特币网络的核心机制之一，难度调整每2016个区块（约两周）进行一次，旨在根据全网算力动态调整挖矿难度，确保出块稳定维持在10分钟左右，2021年11月的这次调整,却因多重因素的叠加而显得尤为特殊。
难度调降：算力“退潮”的直接体现
根据比特币数据平台Blockchain.com的信息，2021年11月10日前后，比特币网络完成了第714240个区块的出块，触发难度调整，此次调整幅度为-1.11%，这是继2021年7月后全年第二次难度下调，也是当时近一年来的最大降幅之一，难度的下调，本质上是全网算力“缩水”的直接反映——截至调整前，全网算力已从5月份历史峰值约180 EH/s（每秒百亿亿次哈希运算）回落至约135 EH/s，降幅超25%。
算力下滑的背后，是多重因素的共振：
- 中国“清退政策”的滞后影响：2021年6月起，中国全面禁止加密货币挖矿，曾占全球算力过半的“挖矿重镇”四川、新疆等地矿场集体关停，尽管部分矿工转移至海外（如北美、中亚、中东等地），但设备迁移、重新选址及合规化进程导致算力恢复缓慢，11月时海外算力仍未完全填补国内缺口。
- 矿机“迁徙”与“二手市场”冲击：国内矿工被迫出售大量二手矿机（如蚂蚁S19、神马M30等系列），导致全球矿机价格暴跌，部分中小矿因无力承担高昂的搬迁成本或难以适应海外高电价环境，选择直接关机，进一步加剧了算力退出。
- 电价与政策不确定性：海外部分挖矿聚集地（如哈萨克斯坦、伊朗）面临电力供应不稳定或政策收紧问题，而北美等地区的高电价（如美国部分地区电价高达0.1美元/千瓦时）也压缩了矿工利润空间,算力向低成本地区转移的过程充满阵痛。
市场“寒冬”与矿工生存压力
2021年11月，比特币市场正处于“过山车”行情：月初BTC价格突破6.4万美元创历史新高，但随后受美联储释放加息信号、中国政策持续发酵及海外部分机构抛售等因素影响，价格迅速回落，月中一度跌破5.8万美元，月底更是跌至约4.8万美元，月度跌幅超20%。
“币价跌+难度调降+算力退潮”的三重压力，直接冲击了矿工的盈利模型，以主流矿机蚂蚁S19 Pro（算力110 TH/s）为例，若按11月平均币价5万美元、电价0.05美元/千瓦时计算，其每日毛利约42美元，每日电费成本约132美元，已处于亏损边缘；而对于算力低于50 TH/s的老旧机型，亏损则成为常态。
在此背景下，矿工群体出现明显分化：
